月份:2019年12月

原创 大衣哥表演学驴叫“绝活”逗乐,有的村民为了跟拍买专业设备 2019-12-04 12:27 来源:全球娱乐趣事

原标题:大衣哥表演学驴叫“绝活”逗乐,有的村民为了跟拍买专业设备

如果问到明星之中谁最接地气,想必很多人的脑海中首先会发现出大衣哥朱之文的身影,虽然大衣哥因一首《滚滚长江东逝水》而成为了人尽皆晓的草根明星,收入也是今非昔比,但是大衣哥不仅没有一点明星架子、偶像包袱,还时常搞怪逗大家开心。

12月2日,有网友晒出了一段大衣哥朱之文的视频,视频中的大衣哥没有在练歌,面对几十个村中的拍客,展示学驴叫的“绝活”,逗得大家哄堂大笑

从视频中可以看到,大衣哥穿着一件非常朴素的黑色棉衣,背着他那从夏天背到冬天的小挎包,手扶着栏杆站在一座亭子里。亭子下站着数十位“观众”,边看大衣哥的“表演”边拿着手机拍照、录视频,有站在高处寻找好视角观看“表演”的,旁边还有一位男子拿着看起来很专业的设备对准大衣哥,村民为了跟拍都上专业设备了!

特别说明一点,这个“凉亭”是大衣哥捐助的给村里的,现在朱楼村很多基础建设都是大衣哥捐助的。

只见大衣哥清了清嗓门,随着而来却不是嘹亮浑厚的歌声,而是“哦啊~”一声驴叫,逗得台下的“观众”哈哈大笑,大衣哥自己也在模仿完驴叫之后笑了起来。在大衣哥逗笑这边的“观众”之后,还非常注意“雨露均沾”,走向另一边的“观众”。

对此,网友纷纷评论道“淳朴的大衣哥”“真接地气”“天天忙的把老朱的声音都累变啦”,还有网友逗趣的评论“大衣哥学的公的母的呀?”

大衣哥朱之文虽然看起来很憨厚老实,但却童心未泯,经常故意搞怪逗别人开心。

11月21日,曾有网友分享出一段大衣哥拔萝卜的视频,视频中大衣哥在菜地里,边把萝卜边唱儿歌《拔萝卜》,一个用力过猛,摔倒在菜地里,逗得旁边的美女娇笑不停。此外,大衣哥在家里也时常玩性大发,披着蓑衣戴着斗笠在家里练歌,画风清奇,令人捉摸不透。

大衣哥自从出名之后,前来家中拜访的宾客可以说是络绎不绝,甚至有很多村名什么都不干专门到大衣哥家里拍大衣哥,把这个当成自己的工作,确实也获利不少。面对这些,大衣哥虽然无奈却从没有厌烦,是当之无愧最红的草根明星。

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机构、股东、高管争相买入这些业绩暴增股

原标题:机构、股东、高管争相买入这些业绩暴增股

证券时报•数据宝统计,截至12月7日,共有285家上市公司公布2019年年度业绩(预告),200家净利润同比增长、85家下降,51家公司出现亏损(“净利润增幅”按定期报告、快报、预告数据优先顺序取,预告净利润增幅按公布区间折中计算)。其中增幅超过10倍的公司有5家,净利润同比翻倍且在10倍以下的达90家,增幅在五成以上100%以下的个股为56家。2019年业绩增长率较高的公司有大庆华科、星期六、康力电梯,净利润同比增幅分别为1957.64%、1858.90%、1507.95%。统计显示,2019年业绩增幅超五成个股主要分布在化工,电气设备,电子等行业。

7只业绩大增个股遭机构席位抢筹

自10月8日至12月7日期间的龙虎榜当中,292只个股出现了机构的身影,其中119只股票呈现机构净买入状态,机构净卖出个股有173只。机构净买入超过亿元的个股达3只,净买入前三名分别是万达信息、完美世界、双汇发展,机构资金流入净额分别是5.96亿元、1.34亿元、1.15亿元。在151只2019年大幅增长(增幅在五成及以上)的个股中,自10月8日至12月7日期间机构净买入的共有7只,其中净买入金额最大的个股有:漫步者年度净利润增长90.00%,机构净买入6847.35万元;梦网集团净利润增长431.37%,龙虎榜机构资金净流入6654.41万元;神州信息业绩同比增长802.69%,机构净买入3156.82万元。另外,机构青睐的绩优个股自10月8日至12月7日期间市场表现不俗,漫步者涨幅达178.18%,跑赢大盘178.23%,梦网集团上涨23.26%,超过大盘23.31%。

业绩增超五成且10月8日至12月7日期间龙虎榜机构大手笔买入个股

证券代码 证券简称 2019年

每股收益\

预告中值折算(元)

2019年

净利润增幅\

预告中值(%)

机构净买入

(万元)

自10月8日至12月7日期间

涨跌幅(%)

002351 漫 步 者 0.1711 90.00 6847.35 178.17
002123 梦网集团 0.5192 431.37 6654.41 23.26
000555 神州信息 0.3916 802.69 3156.82 -0.69
002369 卓翼科技 0.0952 153.50 1451.55 16.21
002798 帝欧家居 1.4832 50.00 1385.33 10.51
002318 久立特材 0.6134 70.00 996.77 12.81
002841 视源股份 2.4124 57.50 323.30 -0.67

财报解析、龙虎大师、股东风向

龙虎榜、机构、净买入、抢筹、财报、业绩、股东、高管、增减持、

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上交所:12月7日开展大数据平台相关业务通关测试

原标题:上交所:12月7日开展大数据平台相关业务通关测试

证券时报e公司讯,12月6日,上交所发布关于开展大数据平台相关业务通关测试的通知,为确保大数据平台相关工作平稳有序开展,上海证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司上海分公司定于2019年12月7日(周六)组织全体市场参与者开展通关测试。

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戴花少年王一博最爱的衣服是 …… 2019-12-02 22:04 来源:时尚先生

原标题:戴花少年王一博最爱的衣服是 ……

今年夏天最热的是什么不用我多说了吧,来先上首歌。

先生编辑部也有一大群剧粉,书粉,那啥粉(你懂的……),但这个不是我们今天要磕的重点。作为一个理智追星男性时尚媒体,我们还是要把注意力主要放在时尚方面。

作为可奶可 man 的代表人物,王一博前一阵南京演唱会上的两套戴花 look 一下子就出圈了,长这样:

戴花男孩你扛得住吗?

要我们一般人说,戴花这种路数真的很难驾驭,一不留神就会穿错,但今年这股趋势还真的蛮流行的,Chanel 和 Dior 都有类似的造型(Dior 佩戴的铃兰花胸针)。

当然了,最出圈的还是王一博同学的这两身,它们都来自同一个品牌:Celine,而且还是不久前刚刚在巴黎发布的最新造型。

随便翻翻就能发现,2020 春夏这一季 Celine 主打的就是这种「胸前一朵小红花」的造型。

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熟悉时尚圈一些动态的人应该比较了解,这是被誉为设计鬼才的 Hedi Slimane 为 Celine 打造的新风貌。

说起 Celine, 就算是时尚小白也一定有所耳闻。连天后王菲一度也是 Celine 的忠实粉丝,2018 年时尚圈最瞩目的新闻之一就是 Hedi Slimane 接替设计总监 Phoebe Philo 执掌 Celine 这个老牌时装屋。

作为曾经 Dior 男装和 YSL 的设计总监,Hedi Slimane 一上任就开始了大刀阔斧的对这个以极简主义闻名的品牌的革新,换掉了 logo,推出了香水,以及开启了男装线。

是的,在 Hedi Slimane 之前,Celine 是大牌里少数几个完全没有男装的品牌,而上面王一博首穿的这几套戴花 look,就来自新 Celine 的 2020 春夏男装系列。

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「我对我从未知晓的事情充满怀念,那里绝无讽刺。」

这是 2020 春夏男装系列发布会手册上的一段话,Hedi Slimane 借艺术家 David Kramer 的口说了出来。作为对 70 年代摇滚享乐主义的致敬,Hedi Slimane 在设计中没有大张旗鼓的采用高腰喇叭裤之类的造型,而选择了更加微妙的阐述方式。

这符合 Hedi 的一贯理念,并不是生搬硬套玩弄某些花招,而是从所谓的复古风格中挖掘更符合现代流行元素的东西,同时带有自己强烈的个人风格。

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而除了我们一博(强行称之为我们),还有不少明星也穿过新 Celine。

易烊千玺

周震南

曾舜晞

华晨宇

新 Celine 剧烈的改头换面理所当然的也收到了正反两方面的评价,但 Hedi 看上去不为所动,两三个时装季下来,大家都看出来了,估计他是一定要把自己的风格贯彻下去了。这当然和他本人的性格,在时尚界的地位以及过去辉煌的成绩有关——他是有这份底气的。

Hedi Slimane——肩负重任的天才设计师

Hedi Slimane

Hedi Slimane 出生于 1968 年,他 6 岁那年,收到了一张 Davie Bowie 的唱片,唱片的封面是一张舞台照片。可能是冥冥之中的缘分,多年以后,当 Hedi Slimane 成长为一位优秀的设计师,并凭借他过人的天资和才华斩获 CFDA(美国时装设计师协会)年度设计师大奖的时候,颁奖人正是 Davie Bowie。

Davie Bowie

虽然不是专业的服装设计学院毕业,但是在 22 岁的时候,Hedi Slimane 被 YSL 的创始人伊夫圣罗兰 (Yves Saint laurent) 发掘,被招去在 YSL 左岸 (YSL Rive Gauche) 当助理,然后升为设计总监。

2000 年,YSL 公司被当时的 GUCCI 集团收购, Tom Ford 接手 YSL 的设计。Hedi Slimane 则离开了 YSL,加入 Dior 成为男装线创意总监。他的的设计强调完美的线条,钟情于直脚修身牛仔裤。超小尺码的服装透过精瘦的年轻男模特儿,呈现出一种带点病态的美感,于是整个时尚界为止倾倒,最有名的例子是就连老佛爷也为了能穿上他设计的消瘦剪裁的衣服而减肥。

2007 年离开 Dior 后,Hedi Slimane 从事了几年他一直心心念念的摄影事业。2012 年,他回归时尚界,来到了最初开始设计生涯的 YSL 担任设计总监,并延续自己的一贯风格,在面对巨大争议的情况下,不为所动地把品牌成衣系列更名为 Saint Laurent。

而如今,Celine 已是他设计师生涯的第三站。与前两次不太一样的是,这一次 Hedi 承受了前所未有的压力。

一方面,Celine 从某种意义上说,与之前的 Dior 和 YSL 有所不同,它由一位非常成功的,开创了极简主义风格的设计师 Phoebe Philo 带领,是一个有着固定的用户群体和口碑的女性品牌,而极简风格明显不是 Hedi 所钟情的领域。早在业界疯传 Hedi 将要接手时就有人质疑,这位出名的不按常理出牌的设计师将会一百八十度大转弯地改变 Celine 既有的品牌形象和风格。

另一方面,Hedi 肩负着将 Celine 品牌进一步升级的重任。作为 LVMH 集团打出的一张牌,Celine 的品牌升级可以说是只许成功不能失败。前面讲过的男装线开辟,香水业务甚至高定业务都是沿着这个思路推进的。在如今经济大环境并不乐观的情况下,扩张业务线对一个品牌来说要冒的风险是巨大的,更不要说大幅度的改变风格造成的用户流失。

当然了,有了前面几个品牌的工作履历和成绩,Hedi 在 Celine 的行动可以说是大刀阔斧。2018 年,Hedi Slimane 来到 CELINE 后的第一场大秀在万众期待中举行,一如大家料想的和前任设计师的风格南辕北辙,延续了自己一贯摇滚,黑暗的设计语言。

紧接着的几场发布会,已经逐渐清晰勾勒出 Hedi 为新 Celine 描绘的品牌形象与愿景。

现在时尚界的每个人都在翘首期盼,这位天才设计师能不能第三次复制自己辉煌的成功。就让我们一起拭目以待吧,毕竟戴花的少年,再多也不嫌多啊!

C O N T R I B U T O R S

责编:Neil

撰文:Neil、water

执行:本本

最好的旅途,可以解答你启程时未曾想过的问题

飞抵消失的地平线,度过在雪山脚下的37天。

我偷窥了时尚第一女秘书的私生活 | Item Says

如果家里着火,你会选择带走什么?

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国图公开课纪念司马光诞辰一千周年

原标题:国家图书馆举办“纪念司马光诞辰一千周年——千年回望司马光”国图公开课特别活动

  11月17日,恰逢我国著名史学家、政治家司马光诞辰一千周年,国图公开课特别活动“纪念司马光诞辰一千周年——千年回望司马光”在国家图书馆举行。

  本次特别活动将知识与艺术相结合,通过专题演讲、儿童剧表演、诗文朗诵等丰富多彩的形式,带领读者了解司马光的一生及他的历史贡献。活动现场,特别邀请到北京师范大学历史学院教授游彪,结合相关史料对司马光的一生进行了客观评述,并着重就《资治通鉴》所记载的1362年间历代盛衰得失的评价、“资于治道”的治国理政思想、《资治通鉴》在传统文化方面以及史学研究方面的价值进行深入分析,为我们勾勒出这位北宋文人一生光明正直的形象;国家图书馆研究馆员赵前从这份稀世珍品的形制、内容、书法、递藏关系、历史文献价值等方面,带领大家赏析国家图书馆藏《资治通鉴》残稿,细致地对这份手稿进行深入解读;来自北京大峪中学分校附属小学的孩子们,生动地演绎了“少年司马光破瓮救儿”这一家喻户晓的故事;来自北京人民艺术剧院的表演艺术家孙星、以及国家级非物质文化遗产古琴项目代表性传承人林晨,为观众带来了司马光所著诗作的配乐朗诵。司马光第二十五代孙、洛阳司马光研究会会长司马扩军,深情诵读了北宋文豪苏轼撰写的司马光祭文。精彩的节目内容,让在场读者久久沉浸其中,感受着先人思想的博大精深。

  目前,世界上仅存的司马光《资治通鉴》手稿的残稿正国家典籍博物馆举办的“中华传统文化典籍保护传承大展”中展出,观众可以近距离阅读欣赏司马光真迹,穿越时空与先人对话。

  今后,作为弘扬中华传统文化的重要阵地,国家图书馆还将根据重要历史人物的特殊纪念日期,继续推出“天才的时代”系列活动。明后年,将分别举办张载诞辰一千周年活动和纪念王安石诞辰一千周年的活动。国家图书馆将结合珍贵的馆藏资源,通过独具特色的国图公开课形式,将古人给我们留下的珍贵思想精神遗产,更好地传递给当今的社会大众。

  为让更多馆外读者看到现场盛况,新浪网、凤凰网、快手等直播平台对本次活动进行了同步直播。

责任编辑:邹文易

原创 割韭菜?赴港IPO,闽系大唐不能承受之重

原标题:割韭菜?赴港IPO,闽系大唐不能承受之重

摘要:吃肉还是喝汤(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|张银银&编辑|欣欣然

放眼国内,可能再难找出第二家房企像“大唐”这样富有民族色彩。

如今的时代,舶来品很多,传承者鲜有。以至于杠杆游戏第一次看到这家脸谱标志的地产商时,充满了好感。

最近关于其赴港ipo的消息也是占据了各大地产新闻头条。600多页的招股书,是一家企业的成长史。同时也是在这份招股书里,我看到了这家神秘低调的闽系房企,其中的光环,以及阴影。

1、发迹、触底

在广西南宁,大唐地产是一家响当当的头牌房企。

我问过所有南宁的朋友:你知道大唐地产吗?他们都不约而同回答:当然了。可见其在北部湾的知名度确实名不虚传。

同样的问题我问了几个京津冀的朋友,大部分人表示并不了解。是的,这就是一家地域色彩非常浓厚的公司。

本来想登陆官网更深入了解,没想到却吃了个“闭门羹”。官网显示:网站升级中……

这是在为上市做筹备吗?

好在还有第三方平台。企查查显示,大唐地产是福信集团旗下地产业务的核心平台与核心品牌。

如招股书大唐地产对自己的定义:中国综合性物业开发商,专注于在选定经济区域开发住宅及商业物业。

公司源自台湾、兴于厦门、深耕大陆,自上世纪80年代从事房地产开发,迄今二十余载。

大唐本来更早能上市的,2009年。但不幸的是,彼时正值金融危机席卷全国,大唐地产被波及,资金链断裂。同一年,其创始人余英仪辞世。原本已拟定在香港挂牌的大唐地产命运跌入谷底。

也是2009年,福信集团收购大唐地产,收购完成后,福信集团将旗下地产业务与大唐地产进行整合。

此后,大唐也开始尝试形成覆盖更广的城市布局。

2019年,按综合实力计,其在中国房地产TOP10研究组发布的中国房地产百强企业榜单中位列第74位。

2、光环、阴影

2019年11月29日,大唐地产向港交所提交了招股书,这距离其首次拟在港上市隔了整整10年。

这10年里,我国房地产行业经历了波诡云谲,诸多大佬们坐上这艘火箭,成为一名又一名首富。

大唐地产业也不例外。

规模上看,公开数据显示,截至2019年9月30日,大唐地产拥有69个处于不同开发阶段的物业开发项目,应占土储面积778.97万平米,包括51.53万平米已竣工未售项目、523.35万平米开发中项目,以及204.08万平米未来开发物业。

2008年,大唐地产的开工项目为70万平方米左右。

招股书显示,大唐地产的收益由2016年的人民币20.76亿元增加至2018年的人民币54.96亿元,复合年增长率约为62.7%。

收益由2018年上半年的人民币14.22亿元增加至2019年上半年的人民币25.3亿元,增幅约为77.6%。

虽然没有坐上火箭,也算是搭上了汽车。

光环背后,阴影同样浓厚。看了杠杆游戏从招股书截取的下面几张图后,杆友你或许更能理解为啥大唐地产要上市。

首先是现金流方面,这衡量的是一家企业能否长期、长远发展的重要指标。上图看到,大唐地产的情况似乎并不乐观。

从2016年到2019年上半年,其投资活动所用现金净额一直为负,且负值呈逐年增长的状态。增长的幅度也非常之大。如2016年为负1亿多、2017年到了5亿多、2018年则到了7亿多。

截止到2019年6月30日,其现金净额仍然为负数。

经营活动现金净额方面,大唐地产的招股书给出了解释:2016年及2017年,录得来自经营活动的负现金流量,是由于因物业开发的不断扩张,致使经营中使用大量现金净额。

2016到2018年,大唐地产融资活动产生的现金流净额分别为19.38亿元、26.33亿元、-8.93亿元、今年上半年,大唐地产融资活动产生的现金流净额为-8.83亿元。

负债方面,大唐地产也是让人担忧。

上图可以看到,截至2016年至2018年以及2019年上半年,大唐地产资产负债率分别为97.96%、97.55%、95.48%及93.17%。

按截至有关期间末的银行及其他借款总额减现金及银行存款除以权益总额计算,净负债比率分别高达1085.3%、1087.9%、408.8%及185.6%。实话说杠杆游戏看到这几组数据时反复核对了多遍,不敢相信自己的眼睛。

流动比率也是衡量公司盈利能力的重要指标,可以看到,横向来看,在2017年到1.3之后,2018、2019上半年,该公司的流动比率也有所下滑。

更值得注意的是大唐地产的融资成本。2016年到2017年,其银行及其他借款利息开支翻了1倍多。实际上也是在2016年,大唐地产开始规模化扩张。

公开报道显示,2016年9月,大唐地产曾斥资15.6亿元摘得南宁双料地王,在全国地产圈声名大振。

实际上,大唐地产前期发展扩张过程中需要筹集必要的外部资金,而目前则需要偿还大量债务。

上图看到,大唐地产一年内需要偿还的债务在2018年急剧攀升,如今1年多过去了,大唐地产重启赴港上市,这意味着什么呢?

3、韭菜?镰刀?

实际上,内房企赴港上市,大唐地产不是第一个,肯定也不是最后一个。杠杆游戏之前就写过类似的宝龙地产,又是搞了闪电配售(股),又是分拆宝龙商管上市。外界都认为这是化解债务压力,获得更多融资。

大唐集团也是,拟将上市所得资金,用于现有项目的资金需求,包括物业开发项目的建筑成本;用于偿还部分若干现有计息银行借款等。

2018年,其总裁郝胜春曾公开表示,公司确定了“未来三年冲刺500亿元的销售目标”。2019年,大唐地产再次将目标升级为“3年1000亿+,进入全国房企50强”。

但正如其招股书中对自己进行的“风险认知”,宏观环境有影响,自己的软肋也会在上市后被放大。

如:往绩记录期的大部分收益在海西经济区、北部湾经济区及周边城市及京津冀经济区的业务里产生;未必能成功管理增长和进军新地区及城市;无足够的资金拨付物业开发项目,且资本资源未必可按有利条款取得,甚至根本无法取得;未来,预期产生更多债务,对于这些额外债务,可能对其财务状况及经营业绩造成重大不利影响……

大唐能否“圆梦”,还有待时间的检验。对于投资者,从招股书来看,跟着吃肉似乎有点乐观,希望不被割韭菜吧。

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值此16号线开通在即之际,我们想聊聊临安

原标题:值此16号线开通在即之际,我们想聊聊临安

先分享两则关于16号线的消息。

地铁16号线近日正式进入试运行阶段,单程运行时间在35分钟左右。

浙江政务服务网在近日答网友问中表示5号线将于明年3月份开通,16号线将同步开通运营,随后,市地铁集团表示这个回复并不准确,5号线后通段和16号线正在有序推进当中,待第三方评估机构组织初期运营前安全评估会通过后即可具备开通条件。

总而言之,种种迹象表明,这条备受临安人关注的地铁真的要来了。

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作为杭州十区之一的临安,其实一直以来都有点特殊。

这一点,在楼市政策上就有很明显的体现:临安是杭州唯一不限购的区域。如今,16号线的通车在即,临安楼市现状如何?

注:网签数据来源于透明售房网,获取时间为2019年12月5日下午17时

据搜狐焦点不完全统计,11月临安共有17个楼盘开盘,推出房源892套,包括高层、洋房、排屋,但去化情况却并不理想,17个项目无一例外,全员流摇,甚至其中8个项目截至发稿,去化为0。其中,去化最好的是中天珺府,售出86套房源,去化率65.2%。同时,也有个别项目两次加推,试图快速出逃。

确实,目前临安的去化压力较大。前两年杭州楼市大热,借着不限购的东风,临安一路水涨船高,但由于地处杭州外围,临安楼市有着天然的劣势,随着楼市调控效果日益显著,临安楼市就有点尴尬了:本地的购买力无法撑起发展中的楼市,杭州购房者难以想起临安。

就连临安市区的开发商也不住抱怨,购房者从市区一路过来,就已经分流了一批,再经过青山湖科技城,又截取一批,到了临安市区几乎没有客流。

地理上的遥远使得临安向来是杭州的价格洼地,但价格优势却并非无可替代,临平山北、大江东等地区的不断发展,也在不断缩小临安的客群。

除了纯新盘,前期开盘过的楼盘或多或少均有余量,一房难求的的局面渐行渐远,甚至不少楼盘开始为卖不出房而焦虑。

如今,16号线的开通,能否“挽救”临安楼市,还亟待时间给出答案。

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接下来的12月,除开已经开盘的印象苕溪,临安预计还有10盘入市。

悦映城位于临安锦南新城,距地铁16号线九州站200m左右,预计12月首开户型面积为89、115㎡。

世茂国风大境地处青山湖科技城,距离地铁16号线八百里站约800m,目前城市展厅已开放,预计12月首开,具体信息待定。

荣盛檀越府距离地铁16号线科技城站约200m,预计12月底首开洋房,户型建面约105、116㎡。

临栖云府位于滨湖新城,预计首开洋房5#和排屋13-15-17-19#,其中洋房主力户型面积为96㎡排屋主力户型面积为140㎡。

美的西径晓风是美的的入杭首秀,项目在浙江农林大学旁,主打新中式低密住区,预计12月首开洋房、联排、院墅三种产品,具体信息待定。

另外,还有越秀西海岸、中天珺府等老面孔再次加推,意向购房者可以关注起来。

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管涛:当前货币政策凸显五大新内涵

原标题:管涛:当前货币政策凸显五大新内涵

作者 管涛(武汉大学经济学博导、董辅礽讲座教授)

12月1日,中国人民银行行长易纲在《求是》杂志上发表《坚守币值稳定目标 实施稳健货币政策》文章,全文对于加深理解当前中国货币政策的具体内涵大有裨益。

货币政策框架要符合国情

长期以来,中国货币政策框架采取多目标制的做法被业界所诟病。然而,二战后全球货币政策框架的演进,也是经历了从多目标到单一目标再到多目标的反复。2008年国际金融危机爆发后,各国央行更是普遍反思了单一盯住通胀目标的货币政策框架的局限性,越来越多的央行开始将金融稳定目标纳入货币政策函数。由此可见,不同时代面临的主要矛盾不同,货币政策框架演进的过程,也是人类社会对货币政策不断探索和深化认识的过程。

实践中不存在所谓最优的货币政策框架,唯有合适的才是最好的。鉴于中国经济“转轨”+“新兴市场和发展中国家”的双重特征,货币政策多目标制是现实的次优选择。当然,在具体实施中要根据形势发展变化,动态调整不同目标的权重,妥善处理好“稳增长”“调结构”与“防风险”(或者说改革、发展、稳定)三者的关系。

该文专门以物价稳定目标为例说明,不同的国情对应着不同的通胀目标,提出1%-4%都是合理区间。从这个意义上讲,中国现在的通胀水平是可以接受的。该文特别强调,通胀目标的设定只有离经济基本面所决定的趋势不远,才能够起到稳定和引导社会公众预期的效果,这样的货币政策才是符合实际和有效的。

在谈及“坚守币值稳定”这个根本目标时,易纲指出,中国要根据形势发展,探索更为科学合理地确定和衡量价格水平的方式、方法。

应当有所为有所不为

该文客观分析了后危机时期,主要经济体非常规货币政策的利弊。主要结论是,短期内对冲了危机冲击,防止了经济和价格螺旋式下跌,但从中长期看延缓了经济内在的调整,加剧了结构性问题,最终形成货币刺激依赖,非常规货币政策趋于“常态化”。

从各国货币政策的新实践看,经济增长趋势等基本面因素是由重要经济结构性变量所决定的,货币过度宽松会降低改革和调整的动力;放松货币条件总体上有利于资产持有者,超宽松货币政策可能加剧贫富分化,延长危机的调整;零利率和负利率会使利差收窄,弱化银行体系。

该文提出,货币政策在稳定经济增长方面,既不能畏手畏脚,也不能大手大脚,要根据实际情况把握好政策目标和政策力度,高度关注货币政策过度使用后对供给和经济结构的中长期影响;要注意货币政策与其他政策相互配合,货币政策的主要功能是保持短期的需求平衡,避免经济大起大落,而经济增长根本上取决于结构调整和技术进步。

维护金融稳定是央行新使命

后危机时代,中国的货币政策在兼顾经济增长、增加就业、物价稳定和国际收支平衡等传统目标的同时,又加入了金融稳定的目标。

该文指出,一方面,当前中国金融体系和资产市场规模巨大,且容易产生顺周期波动;另一方面,在经济结构调整过程中,前期积累的风险难免会水落石出。为此,央行要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,把保持币值稳定和维护金融稳定更好地结合起来。在可能引发系统性风险的关键点上,央行要精准发力,履行最后贷款人职责,打好防范化解重大风险攻坚战,守住不发生系统性金融风险的底线。同时,要强化宏观审慎政策,压实各方面责任,共同发挥好在防控系统性风险中的支柱性作用。

日前高层专门研究推进防范化解重大金融风险攻坚战工作,提出要平衡好稳增长和防风险的关系,加大逆周期调节力度,注重在改革发展中化解风险,完善防范、化解和处置风险的长效机制。

促进财富增长是央行保持币值稳定新担当

该文开宗明义地指出:“千招万招,管不住货币都是无用之招。”货币政策的人民性体现为,能否守护好老百姓手里的钱袋子,保持币值稳定,不让老百姓手中的票子变得不值钱了。

而这方面有别于维持物价稳定的传统使命,还包括用适当的货币条件促进财富增长,避免加剧贫富分化和金融风险;要保持正利率,保持正常的、向上倾斜的收益率曲线,为经济主体提供正向激励,这符合中国人储蓄有息的传统文化,有利于适度储蓄,有利于经济社会的可持续发展。

该文突出强调,要在世界经济可能处在长期下行调整期的环境下,做好“中长跑”的准备,尽量长时间保持正常的货币政策,以维护长期发展的重要战略机遇期。未来几年,还能够继续保持正常货币政策的主要经济体,将成为全球经济的亮点和市场所羡慕的地方。即使全球货币放水,中国也将坚持稳中求进、精准发力,不搞竞争性的零利率或量化宽松政策,始终坚守好货币政策维护币值稳定和保护最广大人民群众福祉的初心使命。

货币环境要与潜在经济产出要求相匹配

之前的相关提法是,保持广义货币供应和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。而这里是第一次提出货币环境要与名义潜在经济产出(含物价变动)要求相匹配。之所以如此,乃是因为当前中国经济是周期性和结构性问题叠加,但主要是结构性矛盾和发展方式上的问题,结构调整优化是走向高质量发展的必由之路。

该文明确在支持经济高质量发展中,货币政策要把握好总量政策的取向和力度:政策过紧,会加剧总需求收缩和经济下行;政策过松,又可能固化结构扭曲,推高债务并积累风险。

所以,未来央行的货币总量调控是要与名义潜在产出增长相匹配。也就是说,随着人均国民收入从低收入走向中高收入甚至高收入阶段,潜在经济增长放缓,会出现广义货币供应和社会融资规模增速下行,全社会必须深刻认识和主动适应这种变化。

非常规货币政策的国际实践表明,过度的货币刺激反而会在中长期造成诸多复杂的后遗症,影响经济结构的调整优化。与此同时,为支持供给侧结构性改革,货币政策也可以在引导结构调整优化方面发挥积极作用,增强政策的针对性和有效性;为更好服务实体经济,还要着力于深化金融供给侧结构性改革、疏通货币政策传导机制,引导金融资源更多流向实体经济尤其是薄弱环节。(中新经纬APP)

管涛

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人民币中间价上调138点,升幅创11月6日以来最大

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12月6日,人民币兑美元中间价较上日调升138点至7.0383,升幅创2019年11月6日以来最大。上一交易日中间价7.0521,上一交易日官方收盘价7.0425,上日夜盘报收7.0444。

12月5日,中国人民银行与澳门金融管理局签署了双边本币互换协议,旨在维护两地金融稳定,支持两地经济和金融发展。协议规模为300亿人民币/350亿澳门元,协议有效期三年,经双方同意可以展期。

经济数据方面,美国11月“小非农”ADP就业增加6.7万人,不及预期的13.5万人,前值为12.5万人。

中信证券明明表示,近期央行货币政策操作有所变化,央行在降准后通过逆回购逐步收回流动性,10月央行资产负债表规模小幅收缩,而银行资产负债表扩表速度放缓,也出现了一定的缩表趋势。需要关注央行和商业银行的资产负债表变化,因为这会影响到整个社会的信用扩张,10月央行缩表、银行小幅扩表。货币政策操作体现在央行资产负债表上,商业银行资产负债表则反映了信贷派生情况。10月流动性投放少,央行缩表;缴税因素导致银行准备金大规模降低,银行扩表规模大幅下降。

责编:漆辛夷

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